Equilibrio entre riesgo, presupuesto y carbono: Un marco práctico para la planificación del capital

Los propietarios de infraestructuras e inmuebles se enfrentan a un duro reto: cómo proteger los activos de riesgos como las condiciones meteorológicas extremas, trabajar con presupuestos ajustados y cumplir los objetivos de reducción de emisiones de carbono. Estas prioridades suelen entrar en conflicto, sobre todo con los elevados costes iniciales de soluciones bajas en carbono. Para resolver esto, un marco de cinco pasos conecta planificación financiera con objetivos de sostenibilidad, ayudando a las organizaciones a tomar decisiones de inversión más inteligentes.

He aquí un rápido desglose del marco:

1. Elaborar un inventario de activos: Cree un registro detallado de los activos, que incluya su ubicación, estado, vida útil, emisiones y costes. Esto ayuda a hacer un seguimiento de los riesgos y a priorizar las inversiones.
2. Utilizar modelos predictivos: Prevea el envejecimiento de los activos, las necesidades de mantenimiento y riesgos como las inundaciones o los impuestos sobre el carbono. Así se evitan pérdidas financieras y se identifican oportunidades a largo plazo.
3. Rango de inversiones: Puntúe los proyectos en función del riesgo, el coste y el potencial de reducción de las emisiones de carbono para priorizar el gasto de forma eficaz.
4. Escenarios de prueba: Simule diferentes trayectorias presupuestarias y de reducción de carbono para planificar distintos resultados, como normativas más estrictas o cambios en la financiación.
5. Crear un plan de reducción de emisiones: Desarrollar una hoja de ruta que vincule cada inversión a los objetivos de carbono, garantizando el cumplimiento y el valor a largo plazo.

Introducción al Monitor Inmobiliario del Riesgo de Carbono | Rik Recourt, GRESB

Paso 1: Crear un inventario completo de activos y una base de datos

Antes de comprometer recursos, necesita una imagen clara de sus activos. Sin ella, es casi imposible establecer presupuestos realistas, priorizar inversiones o planificar eficazmente el futuro. Aishah Mohd Isa, de SSG, lo pone en perspectiva:

"Imagine que intenta gestionar sus finanzas personales sin saber cuánto dinero tiene en el banco. No saber cuánto tienes dificulta establecer un presupuesto realista, priorizar gastos o planificar el futuro" - SSG ^[8]

Un registro de activos sirve de columna vertebral para el seguimiento de las emisiones, la planificación financiera y la evaluación de riesgos. Incluye todo, desde fábricas y maquinaria hasta infraestructuras, que contribuyen a las emisiones de diferentes maneras: emisiones directas (Alcance 1), emisiones indirectas procedentes de la energía adquirida (Alcance 2) y emisiones de la cadena de valor (Alcance 3). ^[9]. Por ejemplo, la generación de electricidad y calor por sí sola ha contribuido con 24% a las emisiones totales de gases de efecto invernadero en la última década. ^[10]. Esto hace que su inventario sea esencial para identificar los riesgos climáticos y trazar una estrategia de descarbonización.

Un registro exhaustivo también pone de relieve los activos bloqueados: infraestructuras relacionadas con los combustibles fósiles que pueden perder valor a medida que aumentan los costes del carbono. Sin datos precisos sobre la ubicación, las condiciones y los costes de desmantelamiento de estos activos, podrían convertirse en pasivos financieros, consumiendo recursos en lugar de ser eliminados de forma eficiente. ^[6]. Estos datos básicos sientan las bases para la elaboración de modelos de riesgo avanzados y la toma de decisiones de inversión más inteligentes en etapas posteriores.

Crear un registro centralizado de activos

Empiece por crear un registro de activos normalizado que garantice la coherencia entre todas las propiedades e infraestructuras. Este registro debe incluir:

• Datos físicos: Ubicación, edad, estado y vida útil restante.
• Datos sobre emisiones: Huellas de gases de efecto invernadero de Alcance 1 y Alcance 2.
• Datos financieros: Necesidades de gastos de capital, generación de ingresos y costes de desmantelamiento.
• Métricas de riesgo: Intensidad de carbono medida en toneladas equivalentes de CO₂ por millón de dólares de ingresos. ^[6][9][10].

Es fundamental estandarizar la clasificación de los activos. Por ejemplo, si gestiona infraestructuras de transporte, considere la posibilidad de alinearse con el sistema de clasificación de activos de la Administración Federal de Tránsito (FTA). Gestión de activos plan. De este modo, un "enfriador" de un edificio se registra del mismo modo que un "enfriador" de otro, lo que facilita la comparación del rendimiento y la asignación de recursos en toda la cartera.

No pase por alto los costes de desmantelamiento y retirada. Incluirlos en sus datos de activos garantiza que las infraestructuras obsoletas puedan retirarse de forma segura sin que el público o el gobierno tengan que pagar la factura. ^[6]. Dado que en 2023 sólo el 6% de las empresas de la lista Fortune 500 tenían objetivos climáticos para 2030 o antes, es más importante que nunca disponer de mejores datos de planificación a corto plazo. ^[9]. Una vez estandarizados los datos, puede pasar a evaluar las condiciones y los riesgos de los activos.

Añadir datos sobre el estado y la evaluación de riesgos

Una vez establecido el registro, el siguiente paso es incorporar datos sobre el estado y los riesgos de los activos. Esto ayuda a determinar qué activos plantean las mayores amenazas para sus operaciones y finanzas. Ten en cuenta tanto los riesgos físicos, como las inundaciones o el estrés térmico, como los riesgos de transición, como los precios del carbono y las nuevas normativas.

Por ejemplo, en 2020, Inversiones alternativas de Old Mutual (OMAI) incorporó modelos de datos de riesgo físico a su Sistema de Gestión Medioambiental y Social para una cartera de $4.070 millones. Esto les permitió identificar las inversiones de alto riesgo durante el proceso de selección ^[11].

También es importante pensar sistémicamente. Si una escuela sólo es accesible a través de un puente, y ese puente falla en una inundación, el valor tanto de la carretera como de la escuela se ve comprometido. ^[12]. Evalúe cómo funcionan conjuntamente los activos para evitar invertir en uno y descuidar una dependencia crítica que podría socavar toda la operación.

Invertir en un diseño orientado al riesgo puede resultar muy rentable. Por cada $1 invertido en medidas de adaptación, los beneficios económicos pueden oscilar entre $2 y $10. ^[12]. Al cuantificar las pérdidas evitadas por catástrofes y la reducción de los costes de los seguros, la resiliencia se convierte en algo más que un coste: se convierte en un beneficio financiero cuantificable. Unos datos precisos sobre el estado y los riesgos también servirán de apoyo a la modelización predictiva que se aborda en el siguiente paso.

Utilizar herramientas digitales para recopilar datos sobre activos

La recopilación manual de datos es lenta, propensa a errores y costosa. Las herramientas digitales pueden agilizar enormemente este proceso. En 2025, JLL utilizó su aplicación móvil JLL Serve para automatizar la incorporación de activos. La aplicación utiliza la inteligencia artificial Content-Based Image Retrieval (CBIR) para identificar los equipos a través de fotos y el reconocimiento óptico de caracteres (OCR) para capturar detalles como el voltaje, el tonelaje y el tipo de refrigerante de las placas de identificación. A continuación, estos datos se cargan en una base de datos en la nube, con lo que se consiguen datos de "calidad 5C" (completos, exhaustivos, coherentes, correctos y actuales) mucho más rápido que en las inspecciones manuales. ^[14].

En el caso de los activos de TI e IoT, las herramientas de detección de redes pueden identificar automáticamente todos los dispositivos conectados mediante métodos activos (como el ping) y pasivos (supervisión de los patrones de tráfico). Esto garantiza que no se pase por alto ningún activo no autorizado o "en la sombra", lo que es vital tanto para la ciberseguridad como para una planificación precisa.

Equipe a sus equipos de mantenimiento con dispositivos móviles para las inspecciones rutinarias. Cuando los técnicos registran los datos "como se encontró" y "como se dejó" durante su trabajo, se sincronizan automáticamente con su Gestión del rendimiento de los activos sistema. De este modo, el registro se mantiene actualizado sin necesidad de recopilar datos por separado. Por ejemplo, Citizens Bank implantó una plataforma de gestión digital que redujo la carga de trabajo de revisión legal en 67% y redujo los ciclos de revisión de 14-16 días laborables a solo 4-6 ^[13]. Estas herramientas digitales garantizan que su registro de activos sea preciso y esté actualizado, lo que le permite tomar decisiones informadas en futuras fases de planificación.

Paso 2: Aplicar modelos predictivos basados en el riesgo

Una vez completado el registro de activos, el siguiente paso es aprovechar los modelos predictivos. Estos modelos ayudan a prever el envejecimiento de los activos, los posibles puntos de fallo y las implicaciones para el presupuesto y los objetivos de carbono. De este modo, la planificación pasa de las instantáneas estáticas a los escenarios dinámicos, que revelan los resultados financieros y medioambientales vinculados a las distintas opciones de inversión.

Los análisis predictivos se basan en datos históricos, como los ciclos de vida de los activos, los costes de reparación y las tasas de recuperación de materiales, para anticipar el rendimiento futuro y las necesidades de mantenimiento. El aprendizaje automático puede cambiar las reglas del juego. Por ejemplo, en octubre de 2024, un importante fabricante de productos electrónicos utilizó el aprendizaje automático para evaluar el impacto financiero de un programa de retirada de productos. Mediante el análisis del ciclo de vida y los datos de costes de reparación, proyectaron ahorros e ingresos de las renovaciones durante la próxima década ^[1].

Los riesgos físicos, como la subida del nivel del mar, los incendios forestales y las inundaciones, pueden causar estragos en las infraestructuras, mientras que los riesgos de transición -como los impuestos sobre el carbono, los cambios políticos y las modificaciones del mercado- pueden transformar activos rentables en pasivos. Solo en 2024, las catástrofes naturales provocaron pérdidas por valor de $368 billones, de los que solo 40% estaban cubiertos por seguros ^[15]. Infraestructuras sostenibles, Sin embargo, se espera que la infraestructura tradicional supere en más de 20% en un escenario neto cero, con rendimientos acumulados en torno al 10% superior incluso con una acción climática limitada, gracias a una mejor gestión de los riesgos físicos. ^[15].

"El marco de riesgo de transición ClimateWise introduce una metodología convincente, y las herramientas que la acompañan, para ayudar a los propietarios y gestores de activos a comprender mejor el riesgo de transición, e integrarlo en su propia toma de decisiones financieras." - Geoff Summerhayes, Presidente del Foro de Seguros Sostenibles del PNUMA ^[5]

Estos datos predictivos se integran a la perfección con sus datos de activos anteriores, allanando el camino para la toma de decisiones de inversión precisas.

Previsión del envejecimiento y rendimiento de los activos

Los modelos predictivos pueden estimar cuánto durarán los activos y cuándo necesitarán mantenimiento o sustitución. En lugar de esperar a que los equipos fallen, puede anticiparse a los problemas y programar las intervenciones antes de que se produzcan interrupciones o los costes se descontrolen.

Por ejemplo, los sistemas de calefacción, ventilación y aire acondicionado. Los datos históricos pueden guiarle para programar las sustituciones durante los periodos de inactividad previstos, minimizando las interrupciones operativas. El análisis de escenarios climáticos añade otro nivel de previsión. En 2024, una empresa mundial de bebidas incorporó el modelado de escenarios climáticos a su planificación de capital. Esto le permitió predecir los riesgos de escasez de agua en áreas de producción clave e invertir en tecnologías eficientes en el uso del agua, al tiempo que diversificaba las ubicaciones de abastecimiento para garantizar la continuidad del negocio. ^[1]. Del mismo modo, un promotor inmobiliario costero utilizó modelos de riesgo climático para analizar escenarios de subida del nivel del mar. Esto condujo a una estrategia de inversión específica, dando prioridad a las infraestructuras resistentes al clima y a las propiedades con menores riesgos medioambientales a largo plazo. ^[1].

Los modelos predictivos también destacan a la hora de identificar oportunidades de la economía circular. Comparando los costes y beneficios de renovar los equipos con los de adquirir activos nuevos, se puede determinar en qué casos la ampliación de la vida útil de los activos tiene sentido desde el punto de vista financiero y medioambiental. Este enfoque es especialmente útil cuando los precios de las materias primas fluctúan o las cadenas de suministro sufren interrupciones.

Estas previsiones sientan ahora las bases para priorizar los riesgos, que analizaremos a continuación.

Calcular las puntuaciones de riesgo para priorizar las inversiones

Una vez que se ha previsto el rendimiento de los activos, el siguiente paso es traducir esta información en puntuaciones de riesgo. Estas puntuaciones destilan datos complejos -como los riesgos climáticos físicos, la dependencia del carbono y los costes del ciclo de vida- en una única métrica procesable. Equilibran varios factores, como las amenazas físicas, los riesgos de transición, la escasez de recursos y las métricas financieras tradicionales, como la generación de ingresos y los costes de explotación.

Por ejemplo, una puntuación de riesgo podría combinar la probabilidad de que un edificio se inunde en la próxima década con los costes de reparación, la aportación de ingresos del edificio y su intensidad de carbono. Los activos que se enfrentan a amenazas inmediatas o que producen emisiones elevadas deben tener prioridad. En 2022, la ciudad de Fredericton introdujo una política de "lente climática", que exige que todas las propuestas de presupuesto de capital describan sus impactos de mitigación y adaptación al clima. En 2024, la ciudad avanzó en este marco para incluir datos cuantificados sobre las emisiones de los proyectos de infraestructuras elegibles, mejorando su capacidad para establecer prioridades de manera eficaz. ^[8].

Las puntuaciones de riesgo también ayudan a evitar inversiones en activos que podrían quedar inmovilizados. Las instalaciones que dependen de recursos escasos -como el agua en zonas propensas a la sequía- o las que acumulan emisiones elevadas durante décadas tendrán puntuaciones de riesgo más altas, lo que refleja su vulnerabilidad. En 80% de los inversores institucionales ahora incorporan factores medioambientales, sociales y de gobernanza (ASG) en su toma de decisiones. ^[1], Alinear sus puntuaciones de riesgo con estas expectativas puede mejorar el acceso al capital.

Vaya más allá de los cuadros de mando básicos integrando modelos económicos que relacionen directamente los riesgos con los ingresos, los costes operativos y el tiempo de actividad. Esto le permite evaluar si las inversiones en resiliencia -como la mejora de un dique o la instalación de barreras contra inundaciones- están justificadas económicamente por las pérdidas que evitan y la prolongación de la vida útil de los activos que proporcionan. Por cada $1 gastado en esfuerzos de adaptación, los beneficios económicos pueden ir desde $2 a $10 ^[12], La resiliencia se convierte en una ventaja financiera cuantificable y no en un simple gasto.

Paso 3: Priorizar las inversiones utilizando múltiples criterios

Con las puntuaciones de riesgo en la mano, es hora de clasificar los proyectos de su cartera. Este paso combina datos de activos, modelos predictivos y evaluaciones de riesgos en un sistema de clasificación claro y objetivo. ¿El objetivo? Lograr un equilibrio entre la minimización de riesgos, la gestión de costes, la reducción de emisiones de carbono y el cumplimiento de la normativa. Este enfoque aúna la gestión de riesgos, la rentabilidad y la sostenibilidad en un único marco.

Un análisis de clasificación funciona bien en este caso. Cada proyecto recibe una puntuación compuesta basada en criterios ponderados como la exposición al riesgo, los costes del ciclo de vida, el potencial de reducción de emisiones de carbono y la necesidad reglamentaria. ^[16]. Este sistema garantiza que las decisiones se basen en datos y no en intuiciones o presiones externas. Consulte MGM Resorts International, por ejemplo. En 2021, se asociaron con Schneider Electric para evaluar más de 17.000 activos que abarcan 100 millones de metros cuadrados. Al puntuar los activos en función de factores como el estado y la fase del ciclo de vida, MGM pasó de un mantenimiento reactivo a una planificación proactiva, priorizando las inversiones en función del riesgo, el coste y el impacto en el rendimiento. ^[17].

La colaboración entre equipos es esencial para priorizar eficazmente. Los equipos financieros gestionan los presupuestos, mientras que las oficinas de gestión de proyectos proporcionan previsiones y perspectivas operativas. Una coordinación coherente garantiza que los planes de capital se ajusten a los objetivos estratégicos y a las condiciones del mundo real. ^[16]. Un proceso de admisión normalizado, en el que todos los proyectos se evalúan con los mismos criterios, fomenta aún más la coherencia y evita la toma de decisiones ad hoc.

Sopesar el riesgo frente a los costes del ciclo de vida

Una vez cuantificadas las puntuaciones de riesgo, hay que dar un paso más y tener en cuenta los costes del ciclo de vida. Aunque las puntuaciones de riesgo ponen de manifiesto las vulnerabilidades, no ofrecen una imagen financiera completa. Las decisiones de inversión inteligentes exigen evaluar el coste total de propiedad a lo largo de todo el ciclo de vida del activo, desde la planificación y la construcción hasta el funcionamiento. Esto significa tener en cuenta no sólo los gastos de capital iniciales (CAPEX), sino también el mantenimiento continuo y los costes de aplazar las medidas. Ignorar el mantenimiento suele acarrear reparaciones de emergencia, pérdida de productividad y mayores gastos de explotación.

El análisis del coste del ciclo de vida también puede revelar oportunidades para ampliar la vida útil de los activos. En lugar de sustituir automáticamente los equipos al final de su vida útil prevista, compare los costes de reacondicionamiento o actualizaciones específicas con los de una sustitución completa. Incorporar los costes del ciclo de vida a su proceso de priorización le garantiza que se centrará en los problemas de alto riesgo y alto coste, evitando al mismo tiempo gastos innecesarios en activos de bajo riesgo.

Incluir objetivos de reducción del carbono

La reducción del carbono ya no es sólo un objetivo medioambiental: es una prioridad financiera. Para alinear las decisiones de inversión con los planes de descarbonización, evalúe la contribución de cada proyecto a su vía de reducción de carbono. Asigne una puntuación de reducción de carbono basada en la reducción de emisiones estimada por dólar gastado.

Herramientas como las curvas de costes marginales de reducción pueden ayudar a clasificar las medidas de reducción del carbono en función de su rentabilidad. Además, el uso del Precio Interno del Carbono (PIC) puede añadir una capa financiera a su análisis. Al fijar un precio interno por tonelada de CO₂ -basado en los niveles previstos del RCCDE de $110 a $134 por tonelada para 2030 ^[3] - puede ajustar las tasas de interés y los cálculos del VAN para los proyectos con exposición al carbono. Este enfoque hace más atractivas las inversiones con bajas emisiones de carbono y ayuda a evitar activos bloqueados a medida que se endurecen las normativas. Combinar la información sobre el ciclo de vida con las métricas de carbono sienta una base sólida para cumplir las normas ISO.

Conozca ISO 55001 y requisitos reglamentarios

Cumplir la norma no es sólo evitar sanciones: es una oportunidad para mejorar la calidad de los datos, generar confianza entre las partes interesadas y atraer capital. La norma ISO 55001 ofrece un marco mundialmente reconocido para la gestión de activos, que hace hincapié en la toma de decisiones sistemática y basada en el riesgo y en el análisis de costes del ciclo de vida. La adhesión a estas normas garantiza que sus planes de capital estén listos para la auditoría y alineados con las mejores prácticas mundiales. El cumplimiento de las normas también aumenta el valor de los activos y la confianza de los inversores, poniendo de relieve las recompensas financieras de una gestión eficaz de los activos.

Nuevas normativas, como la europea Directiva sobre memorias de sostenibilidad de las empresas (CSRD) y otros marcos similares de EE.UU., exigen ahora información detallada sobre emisiones, riesgos climáticos y estrategias de descarbonización, al mismo nivel que la información financiera. Para satisfacer estas exigencias, las organizaciones necesitan datos precisos sobre las emisiones que estén directamente relacionados con los centros de costes, las unidades de negocio y las líneas de productos. ^[3]. Para alcanzar este nivel de transparencia se necesitan herramientas avanzadas de recopilación automatizada de datos, trazabilidad y flujos de trabajo de aprobación. ^[3].

"Como experto en contabilidad del carbono, defiendo firmemente el uso de software de sostenibilidad frente a las soluciones internas. A diferencia de las engorrosas soluciones internas que dependen de hojas de cálculo, el software avanzado ofrece una recopilación de datos eficiente, cálculos precisos de las emisiones y una mayor transparencia para las partes interesadas." - Johannes Weber, Director de Soluciones de Sostenibilidad, Plan A ^[18]

Es fundamental crear una infraestructura preparada para las auditorías. Aunque 85% de las organizaciones se centran en reducir las emisiones de gases de efecto invernadero, solo 9% pueden cuantificar con precisión sus emisiones totales. ^[18]. Sin datos fiables y documentación adecuada, las empresas se arriesgan a sanciones reglamentarias, daños a su reputación y pérdida de oportunidades de inversión. Al integrar la norma ISO 55001 y los requisitos normativos en su marco de priorización, el cumplimiento se convierte en un subproducto natural de la gestión eficaz de activos. Este enfoque estructurado también le preparará para los escenarios de pruebas presupuestarias del paso 4.

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Paso 4: Probar el presupuesto y los escenarios de reducción de carbono

Una vez que haya clasificado sus proyectos y confirmado su conformidad, es hora de ponga a prueba sus suposiciones. Las herramientas de planificación de escenarios le permiten simular varios futuros -presupuestos ajustados, ambiciosos objetivos de carbono o cambios normativos repentinos- antes de comprometer recursos. En lugar de confiar en una única previsión, puede evaluar su estrategia en múltiples condiciones para identificar las inversiones que funcionan bien independientemente del escenario. Este enfoque desplaza la atención de la mera predicción a preparación estratégica. Partiendo de la lista de proyectos prioritarios y de las evaluaciones de riesgos, puede poner a prueba distintos escenarios presupuestarios y de reducción de emisiones de carbono para garantizar la solidez de su planificación de capital.

Las plataformas de IA pueden analizar combinaciones de inversiones, ayudándole a identificar proyectos que maximicen la rentabilidad al tiempo que cumplen objetivos específicos de reducción de carbono. Por ejemplo, Oxand Simeo™ proporciona a los responsables de la toma de decisiones herramientas para ajustar variables como los tipos del impuesto sobre el carbono o el capital disponible durante la planificación, mostrando al instante cómo afectan estos cambios a los planes a largo plazo. Este tipo de análisis "hipotético" ayuda a distinguir entre "obras centrales" - inversiones que funcionen en todos los escenarios, y "setos", que protegen contra riesgos como los repentinos mandatos de descarbonización. Según las encuestas, 90% de directores financieros de empresas líderes ahora utilizan al menos tres escenarios en sus ciclos de planificación ^[20]. Este cambio de metodología sienta las bases para los análisis detallados de los escenarios que se describen a continuación.

Ejecutar escenarios hipotéticos

La modelización de escenarios permite sopesar las compensaciones entre las limitaciones presupuestarias y los objetivos de sostenibilidad probando distintas combinaciones de asignación de capital, tarificación del carbono y condiciones normativas. Un método eficaz es utilizar una matriz de 2×2 con incertidumbres clave, como por ejemplo Disponibilidad de capital y Rigurosidad normativa - para crear cuatro posibles escenarios futuros. Esto le ayuda a identificar qué proyectos siguen siendo viables en todas las condiciones y cuáles dependen de circunstancias específicas.

Para afinar su análisis, incorpore a sus cálculos costes indirectos del carbono. Ajuste parámetros como el valor actual neto (VAN) y las tasas de rentabilidad para tener en cuenta normativas más estrictas. Por ejemplo, la aplicación de un precio sombra del carbono -estimado entre $110 y $134 por tonelada para 2030- puede hacer más atractivas las inversiones bajas en carbono, evitando al mismo tiempo la dependencia a largo plazo de activos con altas emisiones.

Defina señales, como los cambios en las políticas de carbono o los avances en tecnologías limpias, para controlar qué escenario se está haciendo realidad. Estos indicadores le permiten pivotar rápidamente a medida que evolucionan las condiciones. El objetivo no es predecir el futuro a la perfección, sino construir una cartera capaz de adaptarse a las distintas velocidades de la transición energética.

Equilibrar las asignaciones CAPEX y OPEX

Equilibrar los gastos de capital (CAPEX) y los gastos de explotación (OPEX) dentro de las limitaciones presupuestarias requiere un examen minucioso del impacto financiero a largo plazo de las inversiones iniciales frente al mantenimiento continuo. Probar diferentes combinaciones de CAPEX y OPEX le ayuda a comprender las ventajas y desventajas y a determinar la asignación óptima.

Técnicas como análisis de sensibilidad puede utilizarse para variar los insumos -como los costes de material, las tarifas laborales o los precios del carbono- en un porcentaje determinado (por ejemplo, 10%) para ver cómo afectan estos cambios a su presupuesto y a sus objetivos de carbono. ^[16]. Este enfoque identifica los proyectos más vulnerables a las fluctuaciones de costes y destaca los que siguen siendo financieramente viables incluso en condiciones adversas. Además, Simulaciones Monte Carlo, que ejecutan miles de escenarios aleatorios, pueden cuantificar los riesgos y ofrecer una imagen más clara de la incertidumbre financiera. Estos métodos ofrecen una visión más realista de los posibles resultados que las estimaciones estáticas de un solo punto.

Una consideración crítica es si el CAPEX previsto fijará unas emisiones elevadas durante décadas o si apoyará soluciones con bajas emisiones de carbono. Por ejemplo, invertir en una caldera de gas natural puede parecer rentable ahora, pero podría convertirse en un activo inmovilizado si la normativa sobre el carbono se endurece en un futuro próximo. La modelización de escenarios le ayuda a evitar esos escollos poniendo a prueba la resistencia de su cartera de activos frente a distintas vías de reducción de los gases de efecto invernadero (GEI). Una vez establecidas las asignaciones presupuestarias, el siguiente paso es evaluar el impacto de cada inversión en la reducción de las emisiones de carbono.

Comparar vías de reducción del carbono

Explorar diferentes estrategias de reducción de carbono le permite identificar las inversiones que ofrecen el mayor ahorro de CO₂ por su dinero. Definir múltiples vías, como una transición ordenada (cambios políticos tempranos y graduales), un transición desordenada (políticas retrasadas o incoherentes), y una mundo hot house (acción global mínima), y evaluar cómo se comporta su plan de capital en cada escenario. Este proceso revela qué inversiones siguen siendo eficaces con independencia de la rapidez o lentitud con que se desarrolle la transición energética.

Un ejemplo práctico es AECOM, que empezó a colaborar con el Agencia de Medio Ambiente (EA) en enero de 2022 para gestionar el proyecto Net Zero Carbon Capital Roadmap. El equipo del proyecto, que incluye especialistas técnicos en carbono, desarrolló herramientas y planes para alcanzar el objetivo de la EA de un 45% de reducción de las emisiones totales de carbono de aquí a 2030. De aquí a 2024/25, la atención se centrará en la aplicación de controles de proyectos y la elaboración de informes sobre las emisiones de carbono para los nuevos flujos de trabajo. ^[21]. Esto demuestra cómo la modelización de escenarios puede convertir objetivos climáticos ambiciosos en planes factibles con resultados mensurables.

Herramientas normalizadas como PACTA (Evaluación de la transición del capital alineado con París) puede ayudar a evaluar la adecuación de sus planes de capital a los distintos escenarios climáticos. ^[9]. La incorporación de un "coste de suministro totalmente gravado" que incluya los costes indirectos del carbono garantiza que sus decisiones de inversión tengan en cuenta los futuros precios del carbono y los cambios normativos, no sólo las condiciones actuales.

"La combinación de activos de capital de una empresa es la pieza central de su rendimiento climático actual, y su plan de capital -y en particular su CapEx- es la clave para entender el futuro climático de una empresa." - Ilmi Granoff, Senior Fellow, Centro Sabin para la Ley del Cambio Climático ^[9]

Para garantizar la flexibilidad, diseñe un plan de capital que equilibre las "obligaciones" (cumplimiento), las "opciones" (innovación) y las "coberturas" (mitigación de riesgos). Este enfoque diversificado mantiene la resistencia de la cartera y permite adaptarse a las condiciones cambiantes sin perder de vista los objetivos financieros y de reducción de las emisiones de carbono.

Paso 5: Elaborar un plan de capital adaptado a las emisiones de carbono

Una vez probados los escenarios y sopesadas las ventajas y desventajas, es hora de ultimar un plan de inversión que combine la gestión del riesgo, la disciplina presupuestaria y la reducción de las emisiones de carbono. Este paso convierte el análisis en una hoja de ruta clara y respaldada por datos para asignar el capital en los próximos 5 a 30 años. Un plan de capital alineado con el carbono sirve de guía estratégica, organizando las inversiones según su potencial de reducción de emisiones, estableciendo plazos precisos y vinculando cada dólar gastado a los objetivos de descarbonización y a la seguridad de los activos.

Esta fase se basa en el modelado de riesgos y el análisis de datos que ya ha completado, traduciendo esos conocimientos en planes prácticos a largo plazo. Las empresas que destacan en esta área ven resultados reales: a partir de 2023, 25% de empresas contar con un plan de transición climática de 1,5 ºC. 44% aumentar del año anterior ^[23]. Sin embargo, sólo 140 empresas de los miles que informan a CDP cumple los 21 indicadores clave para un plan de transición climática creíble ^[23]. Esto subraya la importancia de elaborar un plan que sea ambicioso y a la vez esté preparado para el escrutinio.

Proyectos adaptados a los objetivos de descarbonización

A partir de sus escenarios y evaluaciones de riesgos, clasifique los proyectos de capital en función de su potencial para reducir las emisiones. No todas las inversiones son iguales, por lo que es fundamental identificar las que producen el mayor impacto por dólar gastado. Alinee estos proyectos con herramientas financieras y estrategias climáticas específicas:

• Bonos verdes para iniciativas como instalaciones solares o sistemas de calefacción, ventilación y aire acondicionado energéticamente eficientes.
• Bonos vinculados a la sostenibilidad para objetivos corporativos más amplios vinculados a objetivos medioambientales.
• Bonos de transición para la financiación en sectores difíciles de descarbonizar, como las infraestructuras pesadas o las operaciones industriales. ^[10].

Para estructurarlo, utilice proceso de alineación en tres etapas. En primer lugar, clasificar los proyectos en función de su preparación para la transición al carbono: rapidez de implantación y reducción de emisiones. En segundo lugar, elabore carteras utilizando parámetros prospectivos como el ahorro de CO₂ previsto o la alineación con una trayectoria de 1,5 °C. En tercer lugar, involucrar a las partes interesadas para perfeccionar las políticas climáticas y garantizar que su plan cumple tanto los objetivos internos como las normativas externas. ^[10][22].

Un ejemplo práctico es Enel. En julio de 2022, J.P. Morgan Asset Management reconoció a Enel como candidato destacado para las carteras de transición al carbono. A pesar de sus emisiones históricamente elevadas procedentes del carbón, Enel se comprometió a todos los gastos de capital esenciales a las energías renovables y fijar un objetivo de 1,5°C aprobado por la Iniciativa Objetivos Científicos (SBTi) ^[10]. Esto demuestra cómo un firme compromiso con la descarbonización puede remodelar el plan de capital de una empresa, aunque parta de una base de altas emisiones.

Establecer objetivos intermedios para controlar el progreso y gestionar las fluctuaciones a corto plazo. Por ejemplo, los objetivos acumulativos de reducción de carbono a cinco años pueden ayudar a suavizar los efectos de las oscilaciones de los precios de las materias primas o los cambios de divisas que podrían distorsionar las métricas anuales. ^[10].

Utilizar el análisis de costes del ciclo de vida

Basándose en anteriores evaluaciones de riesgos, el análisis del coste del ciclo de vida (ACV) evalúa los proyectos en función de su coste total de propiedad, incluidos los costes iniciales, el mantenimiento, el consumo de energía y los gastos al final de la vida útil. Este enfoque ayuda a identificar las inversiones que pueden tener costes iniciales más elevados, pero generar ahorros significativos a largo plazo a través de facturas de energía más bajas, menor mantenimiento o impuestos sobre el carbono evitados.

El LCCA es especialmente útil para detectar riesgos de activos bloqueados: cuando un activo podría perder valor o tener que retirarse anticipadamente debido a normativas medioambientales o cambios en el mercado. Al modelizar estos riesgos durante la fase de planificación, se puede evitar el bloqueo de emisiones elevadas durante décadas y, en su lugar, dar prioridad a soluciones con bajas emisiones de carbono que sigan siendo viables en diferentes escenarios normativos. ^[1][9].

"La combinación de activos de capital de una empresa es la pieza central de su rendimiento climático actual, y su plan de capital -y en particular su CapEx- es la clave para entender el futuro climático de una empresa." - Ilmi Granoff, Senior Fellow, Centro Sabin para la Ley del Cambio Climático ^[9]

Para utilizar LCCA con eficacia, incorpore escenarios climáticos en sus modelos financieros. El análisis predictivo puede simular la escasez de recursos (como la escasez de agua en las regiones productoras) o escenarios de impuestos sobre el carbono, lo que le permite ajustar los cálculos del valor actual neto (VAN) en consecuencia. ^[1][5]. Considere también el impacto financiero de prácticas de economía circular - como la remanufacturación, la ampliación del ciclo de vida de los productos o la adopción de modelos de producto como servicio, para evaluar su rentabilidad a largo plazo y la seguridad de los recursos. ^[1].

Plataformas como Oxand Simeo™ agilizan el análisis del coste del ciclo de vida integrándolo directamente en la planificación de capital, lo que permite realizar comparaciones basadas en los costes totales de propiedad, el rendimiento energético y el impacto en el CO₂. Esto garantiza que cada decisión de inversión se base en datos sólidos que reflejen tanto los factores financieros como los medioambientales.

Preparar un plan listo para la auditoría

Un plan listo para la auditoría es esencial para cumplir los requisitos de información de marcos como la Grupo de trabajo sobre información financiera relacionada con el clima (TCFD), El Directiva sobre informes de sostenibilidad empresarial (CSRD), en ISO 55001 ^[18][25][19]. Debe detallar la selección de proyectos, los objetivos de carbono y el seguimiento de los avances.

Empiece por asegurarse de que sus datos son precisos y verificables. Utilice plataformas de software con almacenamiento de datos a prueba de manipulaciones, pistas de auditoría automatizadas y Cumplimiento de SOC 2 compartir información de forma segura con las partes interesadas y los organismos reguladores ^[18][25]. Por ejemplo, una organización adoptó una plataforma de gestión del carbono que agilizó la recogida de datos y redujo el tiempo dedicado a introducirlos en 80%. Con cuadros de mando personalizables, identificaron puntos críticos de emisiones y se fijaron el objetivo de reducir las emisiones de Alcance 1 y 2 en 50% para 2025. ^[18].

Adoptar un "enfoque "aplicar o explicar Transparencia sobre los motivos por los que se han alcanzado o no determinados objetivos. ^[22]. Valide su plan con datos de terceros procedentes de grupos como la iniciativa Science-Based Targets (SBTi) o el Iniciativa de Vías de Transición Garantizar que los objetivos se ajustan a la ciencia climática ^[10].

Por último, integre sus herramientas de planificación de capital con planificación de recursos empresariales (ERP) sistemas, como SAP o Oracle. Esto garantiza la coherencia de los datos y la responsabilidad financiera, facilitando la elaboración de informes completos que cumplan las normas reglamentarias y generen confianza entre los inversores, los reguladores y el público. ^[18][26].

Controlar los resultados y mantener el éxito a largo plazo

Después de poner en marcha su plan de capital adaptado al carbono, el siguiente paso es hacer un seguimiento de su rendimiento y mantener el marco actualizado. No se trata sólo de cumplir los requisitos de conformidad, sino de demostrar que sus inversiones están generando tanto los beneficios financieros como las reducciones de emisiones que pretendía. La evaluación periódica de su plan garantiza que su enfoque de la gestión del riesgo, los presupuestos y la reducción de las emisiones de carbono siga siendo eficaz a lo largo del tiempo. Las empresas que realizan un seguimiento constante de los resultados financieros y de carbono tienden a superar a las que tratan la sostenibilidad como un esfuerzo puntual. Este proceso ayuda a garantizar que sus inversiones sigan alineándose tanto con los objetivos financieros como con los compromisos de reducción de carbono.

Calcular el ahorro financiero y de carbono

Deje de centrarse en la huella de gases de efecto invernadero (GEI) del pasado y pase a hacer un seguimiento de los gastos de capital (CapEx) de cara al futuro. Mientras que los inventarios de GEI indican lo que ocurrió el año pasado, el CapEx revela en qué se está invirtiendo para la próxima década y si esas inversiones apoyan o dificultan la transición a un futuro con bajas emisiones de carbono. ^[9]. Incorporar los factores medioambientales, sociales y de gobernanza (ASG) a las métricas financieras tradicionales, como el valor actual neto (VAN), la tasa interna de rentabilidad (TIR) y la anualidad equivalente (CAE), para demostrar que los esfuerzos de sostenibilidad también pueden generar rendimientos financieros cuantificables.

"El CapEx muestra hacia dónde se dirige una empresa, qué emisiones está permitiendo y si está apoyando o retrasando la transición con su balance". - Ilmi Granoff, Senior Fellow, Centro Sabin para la Ley del Cambio Climático ^[9]

Con 80% de los inversores institucionales ahora tienen en cuenta la ASG en sus decisiones, y demostrar estos parámetros genera confianza entre las partes interesadas, incluidos los financiadores y los consejos de administración. ^[1]. El análisis predictivo puede ayudarle a proyectar los beneficios financieros a largo plazo de prácticas como la recuperación de materiales o los flujos de ingresos por productos renovados, comparándolos con los modelos de negocio lineales tradicionales. ^[1]. Por ejemplo, Starbucks salvó casi $60 millones anualmente en todas sus "Tiendas más ecológicas" de EE.UU. para 2022, reduciendo el consumo de agua y energía en 1,5 millones de euros. 30% mediante electrodomésticos estandarizados y eficientes energéticamente ^[2].

Para asegurarse de que su gasto se ajusta a los compromisos climáticos, realice un seguimiento de la proporción de inversiones "verdes" frente a las "altas en carbono". Se calcula que en 2024 las inversiones mundiales en sistemas energéticos con bajas emisiones de carbono alcanzarán los 1.000 millones de euros. Trillón $2 ^[9]. Sin embargo, a partir de 2023, sólo 6% de empresas Fortune 500 habían fijado objetivos climáticos para 2030 o antes, aunque 33% tenía objetivos a más largo plazo ^[9]. Herramientas como el Evaluación de la Transición del Capital Alineado con París (PACTA) puede ayudarle a comparar sus planes de capital con las trayectorias de 1,5 °C o 2 °C, garantizando que sus inversiones se ajustan a sus objetivos declarados. ^[9].

Cumplimiento de la normativa

La normativa evoluciona con rapidez, por lo que es fundamental mantenerse al tanto de su cumplimiento. Marcos como el Grupo de trabajo sobre divulgación de información financiera relacionada con el clima (TCFD) puede ayudar a normalizar sus informes sobre emisiones, como las toneladas de CO₂ equivalente por millón de dólares de ingresos. ^[10]. Distinguir claramente entre gasto operativo e inversiones de capital aumenta la transparencia, lo que es especialmente importante en marcos como el de Presupuestos de Capital 2025 de Canadá. En Canadá, se espera que la inversión anual de capital casi se duplique del $32.200 millones en 2024-25 a $59.600 millones para 2029-30 ^[24].

Establecer hitos intermedios, como objetivos de reducción de carbono a cinco años, para seguir los progresos y tener en cuenta la naturaleza a largo plazo de los activos de capital. ^[10]. Realice revisiones anuales del presupuesto para asegurarse de que el gasto se ajusta a sus objetivos, lo que le permitirá realizar ajustes en caso necesario. ^[8]. Los validadores externos como el Iniciativa Objetivos Científicos (SBTi) o el Iniciativa de Vías de Transición puede verificar sus compromisos climáticos y reforzar su preparación para las auditorías ^[10].

"Un marco de presupuesto de carbono transforma un objetivo aspiracional de emisiones netas cero en hitos accionables a corto plazo". - Aishah Mohd Isa, SSG ^[8]

Los paneles de riesgos centralizados pueden ayudarle a informar sobre los riesgos no financieros, de inversión y de cumplimiento, garantizando la alineación con el apetito de riesgo de su organización. ^[27]. Para las entidades financieras, tras la Comité de Basilea‘El enfoque de tres pilares de la Comisión -Pilar 1 (requisitos de capital), Pilar 2 (gestión del riesgo) y Pilar 3 (transparencia del mercado)- puede ayudar a mantener la responsabilidad y anticiparse a los cambios normativos. ^[7].

Actualizar el marco según cambien las condiciones

A medida que cambian los mercados y la normativa, su marco también debe evolucionar. Las actualizaciones periódicas garantizan que su plan de capital refleje los nuevos datos, riesgos y oportunidades. La planificación de capital no es una tarea de una sola vez, sino un proceso continuo que se adapta a las tecnologías emergentes y a las condiciones cambiantes. El software integrado de planificación de capital puede agilizar este proceso, sustituyendo las hojas de cálculo por plataformas unificadas que gestionan la presupuestación, la previsión y la actualización de datos en tiempo real. ^[26]. Las herramientas predictivas pueden prever el envejecimiento de los activos, los costes de mantenimiento y los riesgos de los proyectos, ayudándole a planificar con antelación en lugar de reaccionar ante los problemas. ^[26][18].

Considere la posibilidad de adoptar Precio interno del carbono (PIC) para asignar un valor monetario a las emisiones de GEI, como la tarificación en la sombra. Este enfoque integra la "factura futura del carbono" en los análisis de inversión a largo plazo, ayudando a los equipos financieros a comprender el coste real de las inversiones con altas emisiones de carbono y a justificar el gasto en alternativas con bajas emisiones. ^[3][4]. Las herramientas de análisis de escenarios pueden simular diferentes niveles de financiación, vías de reducción del carbono y ajustes presupuestarios para mostrar cómo afectan a sus objetivos. ^[26][18].

"Las emisiones de gases de efecto invernadero dentro de la cartera de una empresa conllevan ahora riesgos financieros reales... La ‘futura factura del carbono’ acabará llegando. Las empresas tienen que planificarla ahora". - Impacto de Engie ^[4]

Las plataformas de análisis de riesgos climáticos pueden proporcionar evaluaciones detalladas y prospectivas de los riesgos físicos y de transición hasta 2100, ayudándole a preparar sus activos para el futuro. ^[28]. Por ejemplo, AMPECO utilizó una Plataforma de Gestión del Carbono para ahorrar 80% del tiempo en la introducción de datos mientras se mantiene el objetivo de reducir las emisiones de Alcance 1 y 2 en 1,5 millones de euros. 50% para 2025 ^[18]. Del mismo modo, Repsol comprometida con el cambio 45% de su inversión total en fuentes de energía renovable en cinco años para alcanzar el objetivo de cero emisiones netas. ^[2].

Para garantizar la precisión, asigne las fuentes de emisión directamente a estructuras financieras como centros de costes y unidades de negocio. Utilizar software que integre datos de sistemas ERP y de aprovisionamiento. ^[3]. Ajustar los puntos de referencia financieros, como reducir los objetivos de TIR o ampliar los periodos de amortización, para proyectos con beneficios de sostenibilidad a largo plazo. Cuantificar el "coste de la inacción" calculando las posibles pérdidas de ingresos por alteraciones climáticas o futuras sanciones normativas, creando urgencia y reforzando los argumentos a favor de las inversiones en sostenibilidad. ^[2].

Plataformas como Oxand Simeo™ combinan la gestión predictiva de activos, el análisis de costes del ciclo de vida y la planificación de la reducción de emisiones de carbono en un único sistema. Estas herramientas le permiten modelizar riesgos en tiempo real, probar escenarios y adaptar su plan de capital a los cambios en los presupuestos, las condiciones de los activos y los objetivos de descarbonización.

Conclusiones: Equilibrio en la planificación del capital

Combinar la gestión de riesgos, las consideraciones presupuestarias y los esfuerzos por reducir las emisiones de carbono no es sólo una medida responsable, sino una estrategia financiera inteligente. Según datos recientes, 90% de las empresas encuestadas por BCG informan de ganancias financieras derivadas de los esfuerzos de descarbonización. Y lo que es aún más impresionante, 25% de estas empresas han obtenido rendimientos iguales o superiores a 7% de sus ingresos, con un beneficio neto medio de $200 millones anuales. ^[2]. Estas cifras ponen de relieve cómo la sostenibilidad y la rentabilidad pueden alinearse cuando se guían por un enfoque bien estructurado.

Las principales organizaciones están incorporando consideraciones climáticas a sus marcos financieros. Por ejemplo, están modificando las normas de toma de decisiones mediante integración de métricas de sostenibilidad en Tasa interna de rentabilidad (TIR) y Valor actual neto (VAN) cálculos. Otros están ampliando los periodos de amortización de los proyectos que aportan un alto valor de sostenibilidad ^[2][3]. Además, muchas empresas están aplicando precios internos del carbono que reflejan los niveles reglamentarios previstos, lo que les permite tener en cuenta los costes de las emisiones futuras en las decisiones de inversión actuales.

Este cambio en el mercado subraya las ventajas financieras de dar prioridad a las prácticas sostenibles. La asombrosa cifra de 75% de las mayores empresas del mundo incluyen ahora información sobre sostenibilidad junto con la información financiera. ^[2]. Las empresas con buenas prácticas ASG no sólo superan a sus competidores, sino que también disfrutan de mejores condiciones de financiación. Por el contrario, las empresas con un historial medioambiental deficiente se enfrentan a menudo a costes de financiación y tipos de interés más elevados. ^[29]. Estas tendencias refuerzan las anteriores estrategias analizadas, demostrando que la disciplina financiera y las acciones respetuosas con el clima pueden ir de la mano.

"La sostenibilidad no es un mero empeño altruista; es un movimiento financiero inteligente. Las empresas con sólidas prácticas ASG tienden a superar a sus homólogas". - Karl Orrling, Fundador, Fairway Sustainability Partners ^[1]

Preguntas frecuentes

¿Cómo ayuda la modelización predictiva a equilibrar los objetivos de reducción de carbono con las limitaciones presupuestarias?

La modelización predictiva desempeña un papel crucial en la planificación al simular diferentes escenarios futuros para evaluar los posibles riesgos y resultados. Este enfoque ayuda a los responsables de la toma de decisiones a determinar inversiones asequibles que cumplan los objetivos de reducción de carbono sin sobrepasar los límites financieros.

Al examinar los datos e identificar patrones, la modelización predictiva ayuda a priorizar mejor los proyectos. Garantiza que los recursos se utilicen con sensatez, equilibrando los objetivos medioambientales con la planificación financiera para obtener resultados duraderos.

¿Cuáles son las principales ventajas de utilizar un registro de activos centralizado para la planificación de capital?

A registro centralizado de activos ofrece una forma racionalizada de gestionar la planificación del capital, proporcionándole una visión clara y organizada de todos sus activos. Esta claridad le permite tomar decisiones más inteligentes y basadas en datos. Le ayuda a priorizar proyectos, asignar recursos de forma eficaz y evaluar riesgos, garantizando que sus inversiones se ajustan a los límites financieros y a objetivos más amplios.

Mediante la incorporación de objetivos de reducción del carbono y estrategias de gestión de activos a largo plazo, Un registro de este tipo le ayuda a cumplir la normativa en constante evolución, al tiempo que maximiza el valor de sus activos. Este método simplifica la toma de decisiones y equilibra los resultados financieros con la responsabilidad medioambiental.

¿Cómo pueden las pruebas de escenarios ayudar a reforzar un plan de capital frente a futuras incertidumbres?

Las pruebas de escenarios desempeñan un papel crucial en el refuerzo de un plan de capital mediante la simulación de posibles retos futuros, como acontecimientos relacionados con el clima o cambios en la normativa. Este método ayuda a las organizaciones a detectar vulnerabilidades, evaluar riesgos y crear estrategias para hacerles frente.

Al considerar diferentes escenarios, los líderes pueden tomar decisiones informadas sobre dónde invertir, cómo asignar los recursos de manera eficiente y garantizar que sus activos puedan soportar incertidumbres futuras. Esto no solo ayuda a preservar el valor a largo plazo, sino que también mantiene a las empresas alineadas con los cambiantes objetivos de sostenibilidad y las expectativas normativas.

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