- Taxonomie de l'UE: Définit ce qui est considéré comme un investissement durable, ce qui a une incidence sur la manière dont les entreprises allouent leurs capitaux. Les entreprises doivent divulguer la part de leurs revenus, de leurs dépenses d'investissement et de leurs dépenses d'exploitation qui est conforme à ces normes.
- Directive sur la performance énergétique des bâtiments (EPBD): Vise l'efficacité énergétique dans les bâtiments, exigeant des rénovations importantes pour répondre à des normes énergétiques plus strictes. Les structures anciennes sont particulièrement touchées.
- Décrets verts: Transposer les directives européennes telles que la directive EPBD dans les législations nationales, en ajoutant des nuances spécifiques à chaque pays pour garantir leur conformité.
Pourquoi est-ce important ?
- La non-conformité entraîne des risques d'actifs bloqués (propriétés perdant de la valeur en raison de contraintes réglementaires).
- La conformité ouvre l'accès à des financements verts tels que les obligations vertes et les prêts verts.
- Les investissements alignés sur la taxonomie sont en pleine croissance : 1 047,83 milliards d'euros pour la seule période 2022-2024.
Étapes clés pour les propriétaires d'actifs :
- Portefeuilles d'écrans: Identifier les actifs qui ne répondent pas aux normes énergétiques ou de durabilité.
- Donner la priorité aux investissements: Concentrez-vous sur les mises à niveau à fort impact en fonction des délais réglementaires et des risques financiers.
- Scénarios types: Utilisez les données pour planifier des stratégies énergétiques, carbone et budgétaires tout en respectant les réglementations.
Les systèmes de données centralisés et les outils prédictifs, tels qu'Oxand Simeo™, simplifient la conformité et contribuent à protéger la valeur des actifs. Une action précoce réduit les risques, diminue les coûts et s'aligne sur les tendances du marché.
Les trois réglementations fondamentales : la taxonomie de l'UE, la directive EPBD et les décrets verts
Taxonomie de l'UE : définir les investissements durables
La taxonomie de l'UE est essentiellement un ensemble de règles qui définit les activités économiques pouvant être considérées comme durables sur le plan environnemental. Introduite le 12 juillet 2020, elle constitue la colonne vertébrale du système financier durable de l'UE. [4]. Pour qu'une activité soit admissible, elle doit répondre à quatre critères spécifiques et contribuer à l'un des six objectifs environnementaux. [4][7]. Ce cadre ne sert pas seulement à guider les entreprises, il a également une incidence sur la manière dont les investissements sont planifiés. Les entreprises tenues de rendre compte de leur performance en matière de développement durable doivent divulguer le pourcentage de leurs revenus, de leurs dépenses d'investissement (CapEx) et de leurs dépenses d'exploitation (OpEx) qui sont conformes aux normes de la taxonomie. [5].
D'ici 2024, les entreprises soumises à ces règles auront en moyenne 22,71 % de leurs dépenses d'investissement alignées sur la taxonomie, avec un total d'investissements alignés atteignant 1 783 milliards de livres sterling (742 milliards d'euros) sur la période 2022-2024. [8]. L'Allemagne arrive en tête avec 1 084 milliards de livres sterling (80 milliards d'euros) d'investissements alignés, suivie par la France avec 1 054 milliards de livres sterling (51 milliards d'euros). [8].
" La taxonomie de l'UE fournit aux acteurs du marché et aux décideurs politiques un langage commun et une définition claire de ce qui est durable. En tant que telle, elle change la donne. "
– Jeanne Aing, responsable CIB SREP et anticipation réglementaire, BNP Paribas [5]
Voyons maintenant comment les réglementations en matière de construction contribuent à réduire les émissions.
Directive sur la performance énergétique des bâtiments (EPBD) : décarbonisation de l'environnement bâti
La directive sur la performance énergétique des bâtiments (EPBD) vise à améliorer l'efficacité énergétique des bâtiments tout au long de leur cycle de vie. Il s'agit d'un enjeu majeur, car les bâtiments sont responsables de 401 TP3T de la consommation énergétique de l'UE et de 361 TP3T de ses émissions de CO₂. [9]. Le défi est d'autant plus grand que le parc immobilier de l'UE est ancien : plus de 40% de bâtiments ont été construits avant 1960 et 90% avant 1990. Ces structures anciennes ont tendance à consommer beaucoup plus d'énergie que les plus récentes. [9].
Avec une augmentation lente du parc immobilier neuf (seulement 0,71 TP3T par an dans l'UE et encore moins en Italie, avec 0,11 TP3T en 2019), la rénovation des bâtiments existants est essentielle pour atteindre les objectifs de décarbonisation. [9].
Décrets verts : transposer les directives européennes dans les législations nationales
Le terme " décrets verts " désigne souvent les lois nationales qui mettent en œuvre les directives européennes en matière de durabilité. Il est toutefois important de le distinguer de la taxonomie européenne, qui s'applique de manière uniforme dans tous les États membres sans nécessiter de législation nationale. [4][7]. Les directives telles que la directive EPBD, en revanche, exigent que chaque pays adopte ses propres lois pour atteindre les objectifs de l'UE.
En 2024, le chiffre d'affaires aligné sur la taxonomie des entreprises éligibles a atteint 1 047,1 milliards de livres sterling (825 milliards d'euros), soit 11,21 % de leur chiffre d'affaires total. [8]. Des pays comme la France, l'Allemagne et l'Italie progressent plus rapidement vers l'alignement, avec des secteurs tels que l'industrie manufacturière et les services publics qui atteignent un chiffre d'affaires aligné supérieur à 30%. [6]. Pour les investisseurs américains détenant des actifs dans l'Union européenne, il est essentiel de comprendre ces nuances spécifiques à chaque pays afin d'adapter leurs stratégies à un environnement réglementaire en constante évolution. Ces variations dans la mise en œuvre nationale influencent considérablement les décisions d'investissement.
Naviguer dans la taxonomie européenne pour les bâtiments existants : perspectives de l'Irlande et de l'Allemagne
Comment les réglementations européennes modifient les stratégies d'investissement dans les actifs
Les réglementations européennes redéfinissent la manière dont les entreprises abordent la planification des actifs, la budgétisation et l'allocation des capitaux. Ces changements influencent toutes les décisions, de la maintenance des actifs à la réallocation des capitaux au cours de la prochaine décennie.
Non-conformité et risques liés aux actifs échoués
Le non-respect des normes réglementaires peut avoir de graves conséquences financières. La non-conformité augmente le risque d'actifs immobilisés, c'est-à-dire des biens immobiliers qui ne peuvent plus être loués, vendus ou refinancés. Avec 851 TP3T de bâtiments construits avant 2000 dans l'UE et 751 TP3T affichant une mauvaise performance énergétique [2], les enjeux sont importants. Un exemple clair d'application de la réglementation s'est produit fin 2024, lorsque l'Autorité de surveillance financière du Luxembourg a infligé une amende à Aviva Investors pour avoir présenté de manière trompeuse les références ESG dans le cadre du SFDR [11].
" La barre a été placée plus haut et les nouvelles catégories auront un impact plus important sur l'univers d'investissement d'un fonds, ce qui constitue un changement par rapport à la SFDR 1.0. Cela représentera une avancée particulière pour les fonds Article 8, auparavant moins écologiques. "
– Ropes & Gray LLP [10]
Ce resserrement des normes de conformité entraîne un changement notable dans la manière dont les stratégies d'investissement sont structurées.
Comment les dépenses d'investissement (CAPEX) et les dépenses d'exploitation (OPEX) évoluent sous l'effet des nouvelles réglementations
Le respect de ces réglementations nécessite souvent des investissements initiaux considérables. L'Allemagne, par exemple, a ouvert la voie avec $84 milliards (80 milliards d'euros) de dépenses, suivie par la France avec $54 milliards (51 milliards d'euros). [8]. Ces dépenses d'investissement initiales (CAPEX) sont consacrées à l'amélioration de l'efficacité énergétique, à l'adoption des énergies renouvelables et à la modernisation des infrastructures des bâtiments. Les résultats commencent à se faire sentir, les entreprises faisant état d'une réduction de leurs coûts d'exploitation, notamment grâce à des économies d'énergie et de maintenance. Entre 2022 et 2023, les dépenses d'exploitation (OPEX) moyennes alignées sur la taxonomie sont passées de 9% à 10%, tandis que les CAPEX sont passées de 12% à 14%. [6]. Cette tendance montre comment les investissements stratégiques d'aujourd'hui peuvent permettre de réduire les coûts opérationnels à l'avenir tout en préservant la valeur des actifs. Pour que ces investissements soient rentables, des données et des rapports précis deviennent des outils indispensables pour une gestion efficace. gestion des actifs.
Exigences en matière de données et de rapports pour la conformité
Une gestion précise et centralisée des données est essentielle pour garantir la conformité et réaliser des économies potentielles. Les entreprises doivent surveiller leur consommation d'énergie, leurs émissions de carbone et l'état de leurs actifs. Cela implique de conserver des registres détaillés de la consommation d'énergie, de l'historique des rénovations, des certifications et des activités de maintenance pour l'ensemble de leur portefeuille. Sans systèmes centralisés, le suivi manuel augmente le risque d'erreurs et de non-conformité. La directive EPBD exige également des États membres qu'ils rénovent les 26% inférieurs des bâtiments non résidentiels d'ici 2033. [2]. L'identification de ces actifs sous-performants nécessite des données de référence fiables. Les systèmes de données avancés permettent la modélisation de scénarios, aidant les entreprises à justifier leurs décisions d'investissement auprès des parties prenantes tout en offrant la transparence nécessaire pour garantir un financement durable.
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Élaborer un plan d'investissement conforme et axé sur les risques
Cadre en trois étapes pour la planification d'investissements conformes à la taxonomie européenne
Pour transformer les réglementations européennes en décisions d'investissement concrètes, il faut adopter une approche structurée qui concilie soigneusement la conformité, la gestion des risques et les considérations financières. Vous trouverez ci-dessous un processus en trois étapes conçu pour aider les propriétaires d'actifs à élaborer des plans d'investissement pluriannuels efficaces, fondés sur une bonne compréhension de la réglementation.
Étape 1 : Examinez votre portefeuille et évaluez l'état de vos actifs
Commencez par identifier tous les actifs relevant du champ d'application des réglementations européennes. Pour chacun d'entre eux, dressez l'inventaire de leur consommation énergétique, de leur empreinte carbone et de leur état général. Cela implique notamment de vérifier si chaque actif répond aux critères techniques de la taxonomie européenne. [1]. Les données recueillies ici servent de base à des investissements ciblés et à des stratégies de conformité.
Cet examen initial met souvent en évidence les éléments qui ne répondent pas aux normes actualisées en matière de performance énergétique. Pour obtenir une vue d'ensemble complète, rassemblez des informations de référence détaillées telles que les certificats de performance énergétique, les registres d'entretien, l'historique des rénovations et les évaluations de l'état des lieux. Ces données permettent d'identifier les lacunes et de hiérarchiser les domaines nécessitant une attention immédiate.
Étape 2 : Identifier les lacunes et hiérarchiser les investissements
Une fois votre portefeuille évalué, l'étape suivante consiste à identifier les domaines spécifiques qui doivent être améliorés. Comparez l'état actuel de vos actifs avec les exigences réglementaires. Pour les portefeuilles concernés par la directive sur la performance énergétique des bâtiments (EPBD), concentrez-vous sur les actifs qui nécessitent des améliorations en matière de performance énergétique. Tenez également compte de l'importance opérationnelle de chaque actif et du risque qu'il soit abandonné.
Lorsque vous établissez les priorités en matière d'investissements, tenez compte de plusieurs facteurs : les échéances réglementaires, les risques financiers, les besoins opérationnels et les économies d'énergie potentielles. Les mesures de simplification introduites en janvier 2026 permettent aux entreprises de se concentrer sur les activités qui représentent au moins 10% du chiffre d'affaires total, des dépenses en capital ou des coûts d'exploitation. [12][13]. Ce seuil permet de rationaliser les efforts, en orientant les ressources vers les investissements les plus rentables tout en allégeant la charge administrative pour les actifs de moindre importance.
Étape 3 : Modéliser des scénarios pour les contraintes énergétiques, carbone et budgétaires
Une fois les lacunes identifiées et les priorités fixées, utilisez la modélisation de scénarios pour explorer différentes stratégies de conformité. Cette étape évalue l'impact de divers scénarios d'investissement sur la consommation d'énergie, les émissions de carbone et les coûts. Les six objectifs environnementaux de la taxonomie de l'UE fournissent un cadre pour ces scénarios : atténuation du changement climatique, adaptation au changement climatique, utilisation durable de l'eau et des ressources marines, transition vers une économie circulaire, prévention de la pollution et protection de la biodiversité. [4][7][5].
Une modélisation efficace des scénarios doit également respecter le principe " Ne pas nuire " (DNSH), en veillant à ce que les investissements soutenant un objectif n'aient pas d'impact négatif sur les autres. [7][5]. Testez différentes approches, telles que des investissements initiaux agressifs par opposition à des mises à niveau progressives, ou des rénovations complètes par opposition à des améliorations incrémentielles. Chaque scénario doit inclure des projections concernant les résultats en matière de conformité et les impacts financiers, en particulier la manière dont les investissements influencent la part des dépenses d'investissement alignées sur la taxonomie de l'UE. Par exemple, en 2024, les investissements en capital alignés sur la taxonomie s'élevaient en moyenne à 22,71 TP3T, le total des investissements atteignant 273 milliards d'euros. [8].
Utilisation d'Oxand Simeo™ pour la planification des investissements dans les actifs conformément à la réglementation
Se conformer aux exigences réglementaires de l'UE n'est pas une mince affaire, surtout si vous utilisez des tableurs et des processus manuels. Oxand Simeo™ offre une plateforme complète qui rassemble les données sur les actifs, la modélisation prédictive et la planification de scénarios afin d'aider les organisations à élaborer des stratégies d'investissement à la fois conformes et bien étayées. En centralisant les données, en évaluant les risques et en explorant plusieurs voies de conformité dans des conditions réelles, Oxand Simeo™ simplifie le processus d'alignement sur les réglementations.
Gestion centralisée des données d'actifs avec Simeo Inventory
Le Inventaire Simeo Le module sert de source unique d'informations fiables, regroupant les données essentielles telles que les évaluations de l'état, les certificats énergétiques, les registres de maintenance et les évaluations des risques dans une base de données standardisée. Ce système centralisé garantit que toutes les décisions d'investissement s'appuient sur des données précises et prêtes à être vérifiées, en totale conformité avec les critères de sélection techniques de la taxonomie de l'UE.
Grâce à des règles de validation strictes et à des hiérarchies normalisées, Simeo Inventory élimine les lacunes dans les données qui pourraient compromettre la conformité. Pour les portefeuilles régis par la directive EPBD (directive sur la performance énergétique des bâtiments), il fournit des données de référence fiables sur la performance énergétique de chaque bâtiment. Il est ainsi plus facile d'identifier les actifs qui ne répondent pas aux normes minimales de performance et qui nécessitent une action immédiate.
Planification basée sur les risques à l'aide de modèles prédictifs
Au cœur d'Oxand Simeo™ se trouve son modélisation probabiliste, construit sur une base de plus de 10 000 modèles de vieillissement exclusifs et 30 000 lois relatives à l'entretien développés au cours des deux dernières décennies. Ces modèles simulent le vieillissement, les défaillances et la consommation énergétique des actifs, aidant ainsi les organisations à identifier le moment opportun pour intervenir (qu'il s'agisse de moderniser les systèmes énergétiques ou de remplacer les infrastructures) avant que des problèmes de performance ou des échéances réglementaires ne surviennent.
Cette approche permet aux propriétaires d'actifs de planifier des mises à niveau énergétiques afin de se conformer aux normes EPBD ou de garantir que les infrastructures restent conformes à la taxonomie de l'UE. La plateforme intègre les données existantes issues d'enquêtes, d'inspections et d'évaluations de l'état des installations. Si les données IoT peuvent améliorer les prévisions, elles ne sont toutefois pas obligatoires. Cela signifie que même les portefeuilles dont la couverture par des capteurs est limitée peuvent bénéficier de plans d'investissement précis et exploitables.
Test de scénarios et hiérarchisation multicritères
Oxand Simeo™ offre aux utilisateurs la possibilité de Tester plusieurs scénarios d'investissement en comparant immédiatement l'impact des différentes stratégies sur les délais de mise en conformité, les émissions de carbone, la consommation d'énergie et les coûts. Chaque scénario est évalué par rapport aux six objectifs environnementaux de la taxonomie de l'UE, afin de garantir que les investissements respectent le principe " ne pas nuire " pour tous les objectifs.
La plateforme analyse multicritères Cet outil aide les utilisateurs à hiérarchiser leurs investissements en équilibrant les délais réglementaires, les risques financiers, les besoins opérationnels et les objectifs de durabilité. Par exemple, il peut comparer les effets de rénovations précoces agressives par rapport à des mises à niveau progressives, en montrant comment chaque approche influence la conformité, la réduction des émissions de carbone et la performance globale du portefeuille. Cette fonctionnalité permet aux organisations de prendre des décisions éclairées, en équilibrant la rapidité, le budget et les objectifs environnementaux, tout en générant Plans conformes à la norme ISO 55001 et prêts pour l'audit directement à partir des résultats du scénario.
Conclusion : transformer les exigences réglementaires en avantages commerciaux
La taxonomie de l'UE, la directive EPBD et les décrets verts redéfinissent la manière dont les actifs sont évalués et dont les capitaux circulent entre les secteurs. En 2024, les investissements conformes à la taxonomie ont atteint 1 042,95 milliards d'euros, et 22,71 % des investissements des entreprises déclarantes répondaient aux normes de conformité. [8]. Les entreprises qui adoptent rapidement ces changements en récoltent les fruits, notamment une réduction des coûts de financement, une confiance accrue des investisseurs et une protection contre les actifs échoués. [14][4].
Grâce à des stratégies fondées sur les données, les entreprises réduisent leurs coûts tout en restant sur la bonne voie pour atteindre leurs objectifs de réduction des émissions de carbone. Les propriétaires d'actifs qui analysent leurs portefeuilles, hiérarchisent leurs investissements et modélisent des scénarios de conformité intègrent directement la durabilité dans leurs opérations. Les chiffres parlent d'eux-mêmes : le chiffre d'affaires conforme à la taxonomie est passé de 81 TP3T en 2022 à 101 TP3T en 2023, pour atteindre 1 TP4T892 milliards en 2024. [8][6].
La centralisation des données sur les actifs, l'exploitation de modèles prédictifs et la simulation de différents scénarios permettent aux propriétaires d'actifs de renforcer leur résilience, de réduire les risques et de créer une valeur durable. Les premiers à adopter cette approche se distinguent en réduisant leurs coûts d'investissement, en améliorant leur efficacité opérationnelle et en comparant leurs performances aux normes taxonomiques. [3][6].
Même si le cadre réglementaire continuera d'évoluer, les principes fondamentaux restent clairs : données précises, hiérarchisation des risques et planification de scénarios qui équilibrent les objectifs financiers, opérationnels et de durabilité. Les propriétaires d'actifs détenant des portefeuilles dans l'UE qui développent ces capacités dès maintenant seront mieux armés pour s'adapter aux réglementations futures et saisir les opportunités économiques offertes par la transition écologique.
FAQ
Comment puis-je m'assurer que mon plan d'investissement dans les actifs répond aux exigences de la taxonomie européenne et de la directive EPBD ?
Pour vous assurer que votre plan d'investissement immobilier répond aux exigences de la taxonomie européenne et de la directive EPBD, commencez par évaluer la performance énergétique et la durabilité globale de vos biens immobiliers. Pour les nouveaux projets de construction, visez à dépasser les exigences minimales en atteignant des niveaux d'efficacité énergétique d'au moins 10% mieux que les normes relatives aux bâtiments à consommation énergétique quasi nulle (NZEB). Pour les projets de rénovation, visez une Réduction de 30% de la demande énergétique.
Pour les bâtiments existants, s'efforcer d'obtenir certifications de haute performance énergétique, comme la classe A de l'EPC. Réalisez des évaluations approfondies des risques climatiques afin d'identifier les vulnérabilités potentielles et élaborez des plans d'amélioration personnalisés pour garantir la conformité. De plus, alignez vos investissements sur des pratiques respectueuses de l'environnement, explorez les options de financement vert et conservez des registres détaillés pour répondre aux exigences en matière de reporting, telles que la directive sur le reporting extra-financier (CSRD). Il est essentiel de se tenir informé des changements réglementaires et des critères techniques afin de maintenir la conformité à long terme.
Quels risques financiers pourraient survenir si les investissements ne respectaient pas les réglementations européennes ?
Le non-respect des réglementations européennes en matière d'investissement peut entraîner toute une série de difficultés financières. Parmi celles-ci figurent des amendes élevées pour non-conformité, une vulnérabilité accrue aux risques physiques liés au climat et une atteinte à la réputation susceptible d'affaiblir la confiance des parties prenantes. En outre, les entreprises risquent d'être accusées de écoblanchiment, une étiquette qui peut nuire à la crédibilité et restreindre l'accès à des options de financement durables.
Ignorer ces exigences réglementaires peut également entraîner une dépréciation de la valeur des actifs et une augmentation des coûts opérationnels, en particulier si des rénovations coûteuses s'avèrent nécessaires à terme. Adopter une approche proactive en intégrant ces réglementations dans les stratégies d'investissement permet non seulement de limiter ces risques, mais aussi de soutenir les objectifs de durabilité à long terme.
Comment les décrets verts influencent-ils les stratégies d'investissement dans les actifs dans les pays de l'UE ?
Les décrets verts encouragent les investissements qui respectent des normes environnementales strictes, incitant les portefeuilles d'actifs à s'aligner sur ces objectifs. Cependant, le niveau d'adoption varie considérablement d'un pays de l'UE à l'autre. Par exemple, des pays comme la France, l'Allemagne et l'Italie sont en avance, avec plus de 30% de leurs revenus ou investissements répondant aux normes de la taxonomie de l'UE. Ces progrès peuvent être attribués à une réglementation stricte et à une forte demande de la part des investisseurs.
Ces variations impliquent que les stratégies d'investissement doivent être adaptées à l'environnement réglementaire et aux conditions de marché propres à chaque pays. En tenant compte de ces différences, les entreprises peuvent élaborer leurs plans d'investissement de manière à répondre aux exigences locales en matière de conformité, tout en contribuant à l'efficacité énergétique et à la réduction des émissions de carbone.